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當(dāng)前位置：
在“并購六條”和各地政策催化下，企業(yè)如何逐浪并購重組大時(shí)代？
上海國有資本研究院院長羅新宇在 “2024中歐金融與投資論壇暨CLF50冬季會議”上指出，中國已經(jīng)進(jìn)入勝者為王的“存量時(shí)代”。大企業(yè)將成為產(chǎn)業(yè)鏈的核心，“做大做強(qiáng)做優(yōu)”是中國企業(yè)在這個(gè)時(shí)代的必然選擇，而整合成為關(guān)鍵手段。他強(qiáng)調(diào)，推動并購的過程應(yīng)該是由市場化驅(qū)動，而不應(yīng)依靠行政力量。同時(shí)，國資的功能也在發(fā)生轉(zhuǎn)型，從過去單純追求自身發(fā)展，到現(xiàn)在更關(guān)注科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略和國家安全這三大核心功能。
深圳東方港灣投資董事長但斌指出，企業(yè)通過創(chuàng)新和競爭而非并購和炒作市值來實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展?！安①彶⒉皇莻ゴ蠊景l(fā)展的主要方式，優(yōu)秀的企業(yè)應(yīng)通過原創(chuàng)性技術(shù)和主營業(yè)務(wù)的發(fā)展來獲得成功。很多通過并購發(fā)展起來的企業(yè)雖然在二級市場被頻頻炒作，但最終可能并未創(chuàng)造真正的價(jià)值。對于當(dāng)前的資本市場短期炒作和不健康的并購行為，呼吁證監(jiān)會推行更有利于市場長期發(fā)展的改革?！?/p>
道禾長期投資董事總經(jīng)理張乃軍認(rèn)為，當(dāng)前并購市場中，部分并購交易依然是炒殼、炒市值，導(dǎo)致了大量商譽(yù)的產(chǎn)生，這種做法缺乏長期效益。監(jiān)管層推動的并購案例制（類似于陪審團(tuán)制度）對于市場的影響深遠(yuǎn)，目的是將好的資產(chǎn)做成流動性強(qiáng)的上市公司。并購的本質(zhì)是使資產(chǎn)具備流動性，并為未來的資本市場提供支持。
針對各類風(fēng)險(xiǎn)防范，《行動方案》也提到，注重防范并購重組過程中財(cái)務(wù)造假、資金占用、內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，增強(qiáng)監(jiān)管溝通和引導(dǎo)服務(wù)，保護(hù)中小投資者權(quán)益。做好財(cái)務(wù)、法律等盡職調(diào)查，合理設(shè)計(jì)交易條款，規(guī)避并購重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)范對資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束，防止國有資產(chǎn)流失；引導(dǎo)交易各方規(guī)范開展跨國并購。
（編輯：朱紫云 審核：何莎莎 校對：張國剛）
企業(yè)開展高質(zhì)量并購 
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