并購(gòu)六條”是指證監(jiān)會(huì)為優(yōu)化并購(gòu)重組市場(chǎng)環(huán)境、激發(fā)市場(chǎng)活力而發(fā)布的六條具體措施。以下是對(duì)這六條措施的詳細(xì)解讀：
?大力支持上市公司開(kāi)展基于轉(zhuǎn)型升級(jí)為目標(biāo)的跨行業(yè)并購(gòu)及對(duì)未盈利資產(chǎn)的收購(gòu)?：
這一措施旨在鼓勵(lì)上市公司通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，特別是向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型，同時(shí)支持收購(gòu)有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。
?對(duì)符合條件的上市公司重組大幅簡(jiǎn)化審核流程?：
證監(jiān)會(huì)將建立重組簡(jiǎn)易審核機(jī)制，對(duì)符合條件的上市公司重組大幅簡(jiǎn)化審核流程，縮短審核時(shí)限，提高審核效率。例如，對(duì)上市公司之間吸收合并，以及優(yōu)質(zhì)大市值上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，實(shí)行“2+5+5”審核機(jī)制，即2個(gè)工作日內(nèi)受理、5個(gè)工作日內(nèi)完成審核、5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。
?對(duì)重組估值、業(yè)績(jī)承諾等事項(xiàng)，根據(jù)實(shí)際情況提升監(jiān)管包容度?：
在支持并購(gòu)重組方面，證監(jiān)會(huì)將提高監(jiān)管包容度，尊重市場(chǎng)規(guī)律、經(jīng)濟(jì)規(guī)律、創(chuàng)新規(guī)律，對(duì)重組估值、業(yè)績(jī)承諾、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)，根據(jù)實(shí)際情況提高包容度，以發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用。
?建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制?：
以往，上市公司重組交易往往是“一錘子買賣”。此次通過(guò)調(diào)整支付機(jī)制，能滿足上市公司視后續(xù)標(biāo)的經(jīng)營(yíng)狀況靈活調(diào)整支付股份數(shù)量的需求，特別是在科技型企業(yè)估值波動(dòng)較大的情況下，充分保障上市公司利益。
?首次引入私募基金“反向掛鉤”安排?：
新規(guī)明確，私募基金投資期限滿48個(gè)月的，鎖定期限可相應(yīng)縮短。這有助于鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購(gòu)重組，有效緩解“退出難”問(wèn)題，暢通“募投管退”良性循環(huán)。
?支持私募投資基金以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合為目的依法收購(gòu)上市公司?：
這一措施旨在進(jìn)一步活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)，鼓勵(lì)私募投資基金等市場(chǎng)主體積極參與并購(gòu)重組，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合和升級(jí)。
“并購(gòu)六條”的發(fā)布，標(biāo)志著我國(guó)并購(gòu)重組市場(chǎng)環(huán)境得到了進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)活力得到了進(jìn)一步激發(fā)。這些措施的實(shí)施，將有助于提升并購(gòu)重組的積極性和效率，賦能上市公司高質(zhì)量發(fā)展，從而進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)運(yùn)行效能，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)注入更強(qiáng)動(dòng)力。如果您在并購(gòu)重組方面有任何法律問(wèn)題或需要進(jìn)一步的法律咨詢，請(qǐng)隨時(shí)向我提問(wèn)。
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